8月8日，北京市统计局发布2025年1-6月限额以上住宿和餐饮业法人单位主要经济指标。数据显示，北京该领域共有5135家法人单位，实现营业收入737.75亿元，同比下降3.7%；营业成本360.19亿元，同比下降1.2%；利润总额2.47亿元，同比骤降67%。

分行业看，住宿业1613家单位营业收入同比下降7.3%，利润总额仅5980万元，降幅高达92.9%；餐饮业3522家单位营业收入同比下降2.3%，利润总额1.88亿元。

细看分行业的情况，更是让人心头一紧。住宿业1613家单位，今年上半年总共赚了5980万元，比去年同期少了92.9%。算下来，平均一家酒店半年净利润不过三万多元，甚至可能还不够交一个月房租。

餐饮业稍好一些，收入降幅只有2.3%，利润总额1.88亿元，但同样面临巨大的经营压力。

在经济学的利润公式里，利润=收入-成本。这一次，收入和成本之间的平衡被彻底打破。

先看收入。住宿业收入下降7.3%，餐饮业下降2.3%。这个数字看起来不算“腰斩式”暴跌，但对于高固定成本的行业来说，即便收入减少几个百分点，利润也可能被放大成几十个百分点的跌幅。

酒店的水电、人工、保洁、安保，餐厅的厨房租金、服务员工资——这些费用无论有没有客人，都得照付。这些行业只要收入下滑，都会瞬间压力山大。

再看成本。上半年，北京住宿和餐饮业的营业成本下降幅度只有1.2%，远远低于收入降幅。这说明企业很难在短期内压缩开支。人工成本是刚性的，房租更是写在合同里的白纸黑字，你想省，也没法立刻省下来。

而在需求下滑的背景下，不少商家只能寄希望于降价促销，吸引更多顾客。但这往往变成一场没有赢家的价格战——大家都降价，结果谁也没多赚到钱，反而把整个市场的价格预期压低了。

这种互相消耗的局面，在经济学上叫“囚徒困境”。

那么问题来了：为什么住宿业比餐饮业更惨？答案在于两者的商业结构。

餐饮的可变成本比例更高，客流减少时，食材采购可以相应减少，亏损的速度慢一些。餐饮的客源结构也以本地人为主，即便外地游客减少，本地聚餐和外卖还能撑起部分收入。

而酒店的客源更多依赖外地游客和商务差旅，受宏观经济波动和会展恢复节奏的影响更大。更何况，餐饮还能通过新品、套餐、线上外卖灵活调整价格，而酒店的价格调整往往慢半拍，还受制于平台规则和节假日周期。

这些行业变化并非“最近行情不好”那么简单，它折射出更大的宏观信号。

首先是消费信心的不足。经济学有个“消费函数”原理，居民消费不仅取决于当下的可支配收入，还取决于对未来的预期。即便收入没明显减少，如果预期变得悲观，人们也会倾向于储蓄，而不是把钱花在旅行、住宿、聚餐这些可选消费上。

这种心理变化，往往会先在服务业的数据中显现出来。

其次是旅游和会展恢复不及预期。北京是国内会展和高端旅游的中心，但今年上半年，高消费的商务差旅和中高端旅游尚未完全回到疫情前的水平。这意味着酒店失去了最愿意为高价房间买单的客群，而低价散客的增加并不能弥补利润缺口。

最后是成本压力仍在。虽然整体物价水平不高，但在一线城市，人工、房租、能源等成本依旧高企，价格又难以上调，利润空间自然被持续挤压。

从经济学的角度看，这已经不仅仅是周期性的低谷，而是结构性困境：需求端疲软、成本端僵化、行业竞争过度。

在一个接近完全竞争的市场里，长期来看，经济利润会趋近于零。北京的住宿和餐饮业似乎正在逼近这种状态——市场供给充裕，价格战激烈，稍有风吹草动，就可能让利润线跌破零点。

出路在哪里？一条路径是降低固定成本比例。酒店可以尝试轻资产运营，与业主方合作减少自有物业投资；餐饮则可以通过短租等灵活形式降低租金风险。

另一条路径是提升服务的边际价值，让顾客愿意为差异化买单——主题化酒店、沉浸式餐饮体验，都是试图跳出价格战泥潭的方式。

同时，客源的多元化也很重要，酒店可以增加长租、团建、会展等业务，餐饮则可扩大线上销售和品牌延伸。

这些是给从业者的建议，从根本上来说，还是需要消费整体回暖、经济正式复苏才行。

利润骤降67%的数字，不只是行业经营者的噩梦，也是一面放大镜，让我们看到当下消费端的真实困境。人们普遍收紧钱包，商家则被高成本困住，低价竞争在消耗彼此的耐力。

这种状态如果持续太久，关店潮可能会接踵而至。

短期的寒冬不可怕，可怕的是结构性的问题被忽视。如果消费信心不能恢复、成本结构不能优化，这份半年报很可能只是一个开始。对于消费者来说，也许意味着更多促销和折扣；但对于商家而言，这是一次必须答完的生死考题。